Theo khái niệm truyền thống, tiền lì xì còn được gọi là tiền mừng tuổi. Vào thời đại nhà Minh - Thanh (1368-1840), đa phần tiền mừng tuổi (khi ấy là đồng xu) được xâu chuỗi bằng một sợi dây màu đỏ rồi tặng cho lũ trẻ. Đến thời kỳ Dân Quốc (1912-1949), tiền mừng tuổi đã có nhiều thay đổi khi được bọc trong một tờ giấy màu đỏ. Và cho tới hiện tại, tiền mừng tuổi hầu như đều được để trong một chiếc bao giấy màu đỏ tươi vô cùng bắt mắt.

Cứ đến dịp Tết Nguyên đán, các bậc trưởng bối sẽ chuẩn bị sẵn những phong bao lì xì màu đỏ để phát cho con cháu trong gia đình hoặc người quen. Tiền mừng tuổi được cho là có thể trấn áp những điều "tà tuý" (có nghĩa là xấu xa, tà ác). Bởi trong tiếng Trung, từ "tuý" (xấu xa, mờ ám) đồng âm với từ "tuế" (tuổi tác), thế nên người Trung Quốc xưa quan niệm rằng những đứa trẻ được nhận lì xì sẽ trải qua một tuổi mới bình an vô sự.